一篇文章告诉你“造车新势力”是怎么圈钱的

为什么有些造车新势力明明赔钱赔到快没裤子穿了，却还要拼了命烧钱搞发布、开发布、造新车？这个问题，宝能和威马最近替我们揭开了答案。

事情发生在深圳。宝能汽车展厅里突然多出了两台威马车，和自家悠宝利A3并排展示，工作人员还直接告诉记者：“威马被我们收购了。”一句话，把这俩几乎销声匿迹的品牌重新拉回了聚光灯。

但真正戏剧性的，是威马破产重整时的“白衣骑士”——深圳翔飞汽车销售公司。名字陌生？没关系，你只要知道，它的实控人是黄晶，这位黄老板同时也是多家宝能系企业的幕后老板。所谓“翔飞接盘”，其实就是宝能换个马甲回场再战。

更离谱的是，翔飞开口就承诺给威马投100个亿，还信誓旦旦地说五年要卖出100万辆车，做到1500亿估值。这是什么概念？你当下最火的比亚迪花了近十年才做到的目标，威马说靠“复活”就能实现。

更重要的是，这两家公司可都不是省油的灯。宝能汽车债务缠身，执行记录一百多条，员工讨薪多年，甚至已经有公司在工商系统挂上了解散公告。官方回应倒是一贯的硬气：“企业经营一切正常”，然后第二天就把声明删了。

而威马呢？几乎是一夜从新势力四小龙滑进了退市边缘。三年没新车，服务停摆，老车主连APP都打不开，还敢立下复产、焕新、全球化三步走的大目标。你信，它自己都未必信。

那问题来了，两家都半死不活了，凑在一起是干嘛？造车？那太天真。他们造的不是车，是局。

威马的资质是有价值的，宝能要保住造车资格，顺手再拿一个牌照兜底；地方政府不想让工厂烂尾，给点土地、给点补贴；媒体要有流量，资本市场要有故事。这一套下来，谁都能从“威马复活”里分一杯羹。

但他们要的不是产品，是估值。他们要的不是销量，是融资。他们要的不是用户，是一个能讲得下去的“希望”。

别以为这只是台面上的资本换壳。你以为这些故事只是玩玩股票？错了。他们的融资不只在二级市场，还有城投债、信托计划、混在你养老金里的基金组合，甚至你买的一份年金保险。

你看到的是一场企业重组，实际上是几百亿资产在后端流转。最后风险谁扛？当然不是宝能，也不是威马。他们玩完拍拍屁股走人，账留在你每个月扣掉的理财里，留在你交的五险一金里，留在某家银行的“稳健型基金”里。

所以你以为他们是在自救，其实是在把“损失社会化”；真正被重整的，不是企业，是你未来的收益；这，就是造车新势力的资本游戏到底是怎么玩儿的。